今年是理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型收官之年。日前銀行業(yè)理財(cái)上半年“成績(jī)單”出爐，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2021年上)》(下稱(chēng)《報(bào)告》)顯示，截至6月底，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)25.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.37%，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到6137.73萬(wàn)個(gè)，較年初增長(zhǎng)47.45%，其中個(gè)人投資者達(dá)到6114.09萬(wàn)人，上半年累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益4137.51億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年底資管新規(guī)過(guò)渡期即將結(jié)束，此時(shí)銀行理財(cái)規(guī)模的企穩(wěn)回升，說(shuō)明銀行理財(cái)正在不斷適應(yīng)資管新規(guī)。值得注意的是，在政策帶動(dòng)下，銀行理財(cái)資金投向綠色產(chǎn)業(yè)將成新趨勢(shì)。

資管新規(guī)過(guò)渡期即將結(jié)束　凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)入沖刺期

作為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型收官之年，《報(bào)告》顯示，各銀行嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，大幅壓縮老產(chǎn)品規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯改善，產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富。

截至2021年6月底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)20.39萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)17.18%，同比增長(zhǎng)51.06%;凈值型產(chǎn)品占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的79.03%，較年初上升11.75個(gè)百分點(diǎn);其中，開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品余額占全部?jī)糁敌彤a(chǎn)品比例為79.93%。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，在2018年資管新規(guī)出爐后，銀行理財(cái)規(guī)模一度出現(xiàn)下降走勢(shì)。但從最新數(shù)據(jù)看，當(dāng)前銀行理財(cái)規(guī)模已企穩(wěn)回升，除了由于居民可支配收入增長(zhǎng)給理財(cái)規(guī)模的上漲提供支撐外，也說(shuō)明在資管新規(guī)之下，銀行理財(cái)通過(guò)自身調(diào)節(jié)，已經(jīng)可以很好地適應(yīng)要求。

《報(bào)告》指出，2021年底，資管新規(guī)過(guò)渡期即將結(jié)束，凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)入沖刺期。在資管新規(guī)與理財(cái)新規(guī)確定的監(jiān)管格局下，銀行理財(cái)積極調(diào)整發(fā)展理念與方向，非凈值型理財(cái)產(chǎn)品將加速退場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，上半年銀行存量資產(chǎn)處置工作按計(jì)劃有序推進(jìn)，保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至6月底，保本型產(chǎn)品存續(xù)余額0.15萬(wàn)億元，同比減少90.68%。此外，長(zhǎng)期限產(chǎn)品發(fā)行力度穩(wěn)步提升，6月份，全市場(chǎng)新發(fā)封閉式產(chǎn)品加權(quán)平均期限281天，同比增長(zhǎng)39.99%。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)·理財(cái)20+論壇專(zhuān)家董希淼表示，總體而言，銀行理財(cái)正在按既定安排有序進(jìn)行整改，保本產(chǎn)品、同業(yè)理財(cái)規(guī)模大幅下降，存量資產(chǎn)處置進(jìn)展加快，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)展比較順利，預(yù)計(jì)大多數(shù)銀行將可以在過(guò)渡期之內(nèi)完成整改。對(duì)少數(shù)存量資產(chǎn)可能因?yàn)槠谙捱^(guò)長(zhǎng)等特殊因素難以在過(guò)渡期內(nèi)處置完畢，可向監(jiān)管部門(mén)提出申請(qǐng)，納入個(gè)案專(zhuān)項(xiàng)處置，盡量減少整改給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步完善制度辦法，繼續(xù)加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，如進(jìn)一步細(xì)化信息披露、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等要求。

值得注意的是，伴隨理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展有序推進(jìn)，理財(cái)子公司隊(duì)伍也得到迅速擴(kuò)容。2021年上半年，共有2家外資控股理財(cái)公司和2家銀行理財(cái)公司獲批籌建，1家外資控股理財(cái)公司獲批開(kāi)業(yè)。截至6月底，理財(cái)公司已獲批籌建28家，較去年同期增加8家，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模10.01萬(wàn)億元，占理財(cái)市場(chǎng)比例達(dá)38.80%，已成為理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)類(lèi)型。截至6月底，共有325家銀行機(jī)構(gòu)和20家理財(cái)公司存續(xù)有理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量3.97萬(wàn)只，存續(xù)余額25.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.37%。

投資者隊(duì)伍持續(xù)壯大　收益率保持穩(wěn)定

伴隨理財(cái)觀念逐步深入人心，投資者隊(duì)伍也在持續(xù)壯大。《報(bào)告》顯示，截至6月底，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到6137.73萬(wàn)個(gè)，較年初增長(zhǎng)47.45%，同比增長(zhǎng)137.71%，其中個(gè)人投資者達(dá)到6114.09萬(wàn)人，較年初增加1965.99萬(wàn)人;機(jī)構(gòu)投資者23.64萬(wàn)家，較年初增加9.26萬(wàn)家。

與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率保持穩(wěn)定，2021年1至6月份理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)兌付客戶(hù)收益4137.51億元。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善與機(jī)構(gòu)管理能力的逐步提升，銀行理財(cái)產(chǎn)品將進(jìn)一步發(fā)揮其自身特點(diǎn)，在為投資者提供更加專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的同時(shí)，普及長(zhǎng)期理性和價(jià)值投資理念，為投資者財(cái)富實(shí)施跨時(shí)期、跨市場(chǎng)的優(yōu)化配置，不斷引導(dǎo)投資者樹(shù)立長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資理念。

從投資者的投資偏好來(lái)看，2021年上半年，隨著凈值型理財(cái)產(chǎn)品的不斷發(fā)行，持有凈值型理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量也呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，其中開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品投資者數(shù)量加速上升趨勢(shì)尤為明顯，非凈值型產(chǎn)品的投資者數(shù)量則逐漸減少。

不過(guò)，由于我國(guó)銀行理財(cái)發(fā)展時(shí)間較短，因此投資者專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般。從監(jiān)管部門(mén)公布的數(shù)據(jù)看，涉及理財(cái)類(lèi)業(yè)務(wù)的投訴增長(zhǎng)較快。

“這在一定程度上反映出銀行理財(cái)發(fā)展與投資者需求之間還有差距。”董希淼表示，下一步，要從提升國(guó)民金融能力的高度出發(fā)，提升投資者教育的針對(duì)性和有效性，堅(jiān)決打破剛性?xún)陡?，?shí)現(xiàn)“賣(mài)者盡責(zé)”與“買(mǎi)者自負(fù)”有機(jī)統(tǒng)一，推動(dòng)銀行理財(cái)健康可持續(xù)發(fā)展。

支持實(shí)體方向不變　綠色理財(cái)大勢(shì)所趨

2021年上半年，銀行理財(cái)在穩(wěn)健轉(zhuǎn)型發(fā)展的同時(shí)，也通過(guò)多種途徑支持了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2021年6月底，銀行理財(cái)產(chǎn)品大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其中投向債券類(lèi)資產(chǎn)19.29萬(wàn)億元、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)3.75萬(wàn)億元、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)1.17萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)理財(cái)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有效對(duì)接。其中，理財(cái)產(chǎn)品投向綠色金融債券超800只，投資規(guī)模超2000億元。

具體來(lái)看，上半年，銀行理財(cái)通過(guò)認(rèn)購(gòu)綠色債券、投資符合ESG(環(huán)境、社會(huì)和治理)股票、創(chuàng)新非標(biāo)投資模式等多種資產(chǎn)配置方式，參與塑造和完善ESG投資體系，助力我國(guó)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。《報(bào)告》顯示，上半年理財(cái)市場(chǎng)新發(fā)ESG主題理財(cái)產(chǎn)品18只，累計(jì)募集資金超100億元。截至2021年6月底，全市場(chǎng)ESG主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額超400億元，較年初增長(zhǎng)約50%，同比增長(zhǎng)超2.14倍;投向綠色債券超800只，投資規(guī)模超2000億元，較年初增長(zhǎng)16.79%，同比增長(zhǎng)26.46%，為我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)提供了有力的資金支持，在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)回報(bào)投資目標(biāo)外，兼具社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展等多層目標(biāo)。

《報(bào)告》預(yù)計(jì)，在構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，未來(lái)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能將由傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造、基礎(chǔ)設(shè)施等需要長(zhǎng)期資金支持的領(lǐng)域，作為我國(guó)金融市場(chǎng)上的重要資金來(lái)源，銀行理財(cái)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展上將有新作為。