9月15日起，工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn);注冊(cè)資本超百億元、銀行股東持股近七成的國(guó)民養(yǎng)老險(xiǎn)獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建……當(dāng)前，銀行正作為一股重要力量參與到第三支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)。
業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品能夠充分發(fā)揮銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，從而健全我國(guó)養(yǎng)老第三支柱、完善我國(guó)養(yǎng)老保障體系、緩解我國(guó)日益增長(zhǎng)的養(yǎng)老壓力。同時(shí)，也將促進(jìn)理財(cái)公司進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，拓展服務(wù)對(duì)象和服務(wù)模式。
四家理財(cái)公司試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)
伴隨前期“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”的政策紅利逐漸釋放，近期銀行加碼第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的動(dòng)作可謂頻頻。
據(jù)銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，自9月15日起，工銀理財(cái)有限責(zé)任公司在武漢市和成都市，建信理財(cái)有限責(zé)任公司和招銀理財(cái)有限責(zé)任公司在深圳市，光大理財(cái)有限責(zé)任公司在青島市開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。試點(diǎn)階段，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，四家理財(cái)公司獲批開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)，以及加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，將緩解目前我國(guó)養(yǎng)老體系第一支柱“獨(dú)木難支”等問(wèn)題，增強(qiáng)我國(guó)養(yǎng)老保障體系的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。
此前，在9月8日，注冊(cè)資本超百億元、銀行股東持股近七成的國(guó)民養(yǎng)老險(xiǎn)獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建。值得注意的是，在國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的17家股東中，包括10家銀行理財(cái)子公司、2家券商系投資公司、1家險(xiǎn)資以及多家私募投資公司。其中銀行旗下的理財(cái)子公司合計(jì)持股近七成。
不難看出，與此前以保險(xiǎn)公司為主的養(yǎng)老金融市場(chǎng)不同，當(dāng)前銀行正作為一股重要力量參與到第三支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生表示，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄向來(lái)占比較高，且多是短期儲(chǔ)蓄，如何把短期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期養(yǎng)老資產(chǎn)，是第三支柱養(yǎng)老金體系面臨的一個(gè)非常大的任務(wù)。銀行在這方面有著獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，將銀行業(yè)納入第三支柱養(yǎng)老金體系，有助于迅速推廣普及第三支柱。
光大理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，銀行及其旗下理財(cái)公司參與養(yǎng)老金投資具有先天優(yōu)勢(shì)。一方面，出生于“商業(yè)銀行”的理財(cái)公司天然了解自己的客戶，貼近投資者從而更加準(zhǔn)確地設(shè)計(jì)產(chǎn)品，將投資者的生命周期和長(zhǎng)期養(yǎng)老需求相匹配，兼顧不同投資者的養(yǎng)老需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好。另一方面，銀行理財(cái)能夠通過(guò)多資產(chǎn)、多策略的投資擺布和產(chǎn)品的精細(xì)化管理，在市場(chǎng)波動(dòng)中控制回撤，充分保障居民的養(yǎng)老金安全，保障投資者利益。
有序擴(kuò)大第三支柱投資產(chǎn)品范圍
全國(guó)第七次人口普查發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)60歲及以上人口占比超18.70%。在人口結(jié)構(gòu)變化和養(yǎng)老金缺口的雙重壓力下，養(yǎng)老第三支柱急需加快發(fā)展腳步。
“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出，要發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。推動(dòng)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)加快做大做強(qiáng)。包括央行、銀保監(jiān)會(huì)在內(nèi)的金融監(jiān)管部門(mén)也多次明確要發(fā)揮金融優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，有效緩解我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出壓力。
當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系由三個(gè)層次構(gòu)成：政府主導(dǎo)并負(fù)責(zé)管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為“第一支柱”，占主導(dǎo)地位;政府倡導(dǎo)并由企業(yè)自主發(fā)展的企業(yè)年金和職業(yè)年金為“第二支柱”;包括個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在內(nèi)的個(gè)人養(yǎng)老金制度被稱為“第三支柱”，僅在部分地區(qū)試點(diǎn)，規(guī)模尚小。
在第四屆金家?guī)X財(cái)富管理論壇上，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，近年來(lái)應(yīng)對(duì)人口老齡化有兩個(gè)關(guān)鍵：一是夯實(shí)應(yīng)對(duì)人口老齡化的社會(huì)財(cái)富儲(chǔ)備;二是建立多支柱養(yǎng)老金體系，也就是發(fā)展第二、第三支柱。
值得注意的是，央行近日發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2021)》用專(zhuān)題形式詳解了第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，并提出規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的建議。
該報(bào)告認(rèn)為，下一步應(yīng)結(jié)合2018年稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)工作的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)建立以賬戶制為基礎(chǔ)的個(gè)人養(yǎng)老金制度，賬戶封閉運(yùn)行，用于繳費(fèi)、歸集投資收益、繳納個(gè)人所得稅等，參與人可在賬戶存續(xù)期內(nèi)自主選擇投資符合規(guī)定的金融產(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金原則上應(yīng)于退休后領(lǐng)取，設(shè)計(jì)必要的提前領(lǐng)取制度。研究探索多種形式的激勵(lì)政策，鼓勵(lì)各類(lèi)群體參與，引導(dǎo)長(zhǎng)期積累。滿足不同群體需求，有序擴(kuò)大第三支柱投資的產(chǎn)品范圍，將符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品都納入第三支柱投資范圍。允許銀行、基金、保險(xiǎn)等各類(lèi)具備條件的金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身行業(yè)特點(diǎn)，為第三支柱提供合適的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。
仍需完善一系列制度
多方數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)養(yǎng)老領(lǐng)域財(cái)富管理蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展空間。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院編制的《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》數(shù)據(jù)顯示，2019年末中國(guó)社會(huì)凈財(cái)富達(dá)到675.5萬(wàn)億元，其中，居民部門(mén)財(cái)富占比達(dá)76%。近20年社會(huì)凈財(cái)富復(fù)合增長(zhǎng)率16.2%，高于名義GDP的復(fù)合增速。畢馬威報(bào)告預(yù)計(jì)，2018年至2050年中國(guó)老年人比重將從12%快速升至30%，中國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)潛力可達(dá)萬(wàn)億元級(jí)別。
對(duì)于銀行及理財(cái)子等新“入場(chǎng)”個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)而言，養(yǎng)老市場(chǎng)的巨大需求，也將為其帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金和客戶。董希淼表示，發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品能夠充分發(fā)揮銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，從而健全我國(guó)養(yǎng)老第三支柱、完善我國(guó)養(yǎng)老保障體系、緩解我國(guó)日益增長(zhǎng)的養(yǎng)老壓力。同時(shí)，也將促進(jìn)理財(cái)公司進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，拓展服務(wù)對(duì)象和服務(wù)模式。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛指出，下一步，銀行要根據(jù)客戶的需要進(jìn)行產(chǎn)品端的創(chuàng)新，同時(shí)也要根據(jù)養(yǎng)老金賬戶管理的需要，不斷完善一系列制度。也就是說(shuō)，在這個(gè)試點(diǎn)過(guò)程當(dāng)中，去探索符合我國(guó)現(xiàn)階段養(yǎng)老客群需求的產(chǎn)品，另外，養(yǎng)老金賬戶的管理體制需要與之相對(duì)應(yīng)地不斷完善。
